Entenda o negócio entre Roberto Justus e Daniel Vorcaro que virou impasse

Instagram/ Jornal Nacional/ Reprodução

Redação Entretenimento 02/10/2026 16:25

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A relação entre Roberto Justus e Daniel Vorcaro começou com um investimento na SteelCorp, empresa de casas modulares de aço da qual Justus é sócio e CEO. O vínculo empresarial veio à tona com mais detalhes após mensagens extraídas do celular de Vorcaro mostrarem que os dois passaram meses negociando a forma de entrada do investimento, sua conversão em participação na companhia e, posteriormente, uma saída do negócio. 

A história começou em 2023, quando a empresa ainda se chamava Dry Service Construction. Naquele ano, foi firmado um bônus de subscrição de R$ 75 milhões com o SH Fundo de Investimentos em Participações Multiestratégia, estrutura cujo único cotista era o Banco Master. A captação tinha como objetivos a compra de equipamentos, o capital de giro e a construção de uma fábrica. 

A identidade do cotista do fundo não era conhecida por Justus naquele momento. Segundo relato do próprio empresário à Folha de S.Paulo, ele acreditava que a Reag, administradora e gestora do fundo, era sua sócia. A participação do fundo foi posteriormente associada ao Banco Master, de Vorcaro. 

Em 2024, Justus também procurou diretamente Vorcaro para discutir novos recursos para a empresa. As mensagens divulgadas pelo Poder360 mostram que o empresário passou a cobrar a conclusão do investimento e a transformação dos valores em participação societária.

Por que Justus passou a cobrar Vorcaro

As cobranças se intensificaram no fim de 2024 e ao longo de 2025. Em dezembro, Justus reclamou da dificuldade de conseguir falar com Vorcaro e afirmou que um contrato havia sido assinado meses antes, mas o investimento ainda não estava resolvido. 

Nos meses seguintes, o empresário passou a relacionar o atraso às dificuldades financeiras da SteelCorp. Em abril de 2025, por exemplo, afirmou que havia uma dívida de R$ 80 milhões que, segundo ele, deveria ser tratada como antecipação de investimento, e não como dívida da companhia. 

A situação chegou a um ponto mais delicado em setembro. Em uma mensagem enviada a Vorcaro, Justus afirmou que precisava resolver a situação para preservar a empresa e mencionou a possibilidade de recuperação judicial caso o valor continuasse registrado como dívida.

A fala ocorreu no contexto das negociações entre os dois. As mensagens analisadas pelo Poder360 não apontam ilegalidade na operação nem indicam que um pedido de recuperação judicial tenha sido apresentado naquele momento. 

O que Vorcaro respondeu

Vorcaro afirmou nas mensagens que havia realizado os aportes combinados, mas que a conversão em participação societária enfrentava dificuldades técnicas e jurídicas. Ele também disse que pretendia resolver a questão.

Poucos dias depois, os dois passaram a discutir uma forma de encerrar o impasse. Uma das possibilidades envolvia transformar os valores em participação societária e, em seguida, negociar a recompra dessa participação.

Justus apresentou uma proposta de R$ 130 milhões, com pagamento ao longo de cinco anos. Em outra conversa, mencionou R$ 143 milhões em notas comerciais e sugeriu que o valor fosse convertido em uma participação de 30% para, no mesmo processo, ser recomprado por R$ 130 milhões. As mensagens divulgadas não são suficientes para confirmar que essa recompra tenha sido efetivamente concluída. 

O que aconteceu com a participação de Vorcaro

Há uma diferença importante entre o que aparece nas mensagens de 2025 e a situação societária posteriormente descrita por Justus.

Em entrevista à Folha publicada em janeiro de 2026, o empresário afirmou que o Banco Master havia se tornado sócio da SteelCorp por meio de um fundo e que, mais tarde, a participação havia passado para o BRB. Segundo documentos da Junta Comercial de São Paulo citados pelo jornal, o fundo SH chegou a deter participação na empresa. 

Na mesma entrevista, Justus afirmou ter feito um novo aporte de R$ 300 milhões na SteelCorp e disse que pretendia retomar 90% da participação na companhia. Também afirmou que os passivos relacionados à operação anterior haviam sido resolvidos com essa nova integralização de capital. 

Assim, a ligação entre Justus e Vorcaro não se resume a uma relação pessoal: trata-se de uma negociação empresarial que envolveu investimento, participação societária e, posteriormente, discussões para reorganizar a relação financeira entre as partes. As mensagens divulgadas ajudam a mostrar como o acordo foi discutido entre os dois, enquanto documentos societários e declarações posteriores de Justus permitem entender como a estrutura do negócio evoluiu.

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